미국 스테이블코인 법안의 위기: 트럼프-UAE 거래가 바꾼 정치적 역학

미국 스테이블코인 법안의 위기: 트럼프-UAE 거래가 바꾼 정치적 역학

스테이블코인 규제의 중대 전환점

 

상원 투표를 불과 며칠 앞두고 미국의 스테이블코인 규제 법안인 GENIUS Act(Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act)가 정치적 지뢰밭에 빠졌습니다. 트럼프 가족의 이익, UAE 자금, 그리고 9명의 민주당 의원들의 갑작스러운 반대까지 - 과연 무슨 일이 벌어지고 있는 것일까요?

GENIUS Act의 핵심 내용

GENIUS Act는 현재 2,400억 달러 이상의 시장 가치를 차지하는 스테이블코인 시장에 법적 명확성을 제공하기 위해 2월 4일 초당적 상원의원 그룹에 의해 발의되었습니다. 테더(Tether)와 USD 코인(USDC)과 같은 토큰은 전 세계 암호화폐 거래의 대부분을 촉진하고 있으며, 이 법안은 이러한 디지털 자산에 체계적인 규제 틀을 마련하고자 합니다.

 

이 법안의 주요 내용은 다음과 같습니다:

• 발행 자격: 은행 관련 자회사와 연방정부가 승인한 비은행 기관만이 스테이블코인을 발행할 수 있음
• 준비금 요건: 발행사는 현금이나 미국 국채와 같은 고품질 유동 자산으로 1:1 준비금을 유지해야 함
• 투명성 의무: 월간 준비금 감사와 고위 임원들의 보고서 정확성 인증 필요
• 감독 체계: 규모에 따라 다른 규제 감독 시스템 적용 (100억 달러 이상, 500억 달러 이상 등)
• 자금세탁방지: 은행비밀법(Bank Secrecy Act)의 자금세탁방지 조항 적용

법안은 알고리즘 스테이블코인은 이 틀에서 제외하고 있으며, 미 재무부에 이러한 모델을 어떻게 다룰지에 대한 별도의 연구를 요청하고 있습니다.

트럼프-UAE 거래가 촉발한 논란

GENIUS Act 논쟁의 전환점은 5월 1일 두바이에서 열린 Token2049 컨퍼런스에서 발표된 월드 리버티 파이낸셜(World Liberty Financial)과 MGX의 파트너십 발표였습니다. MGX는 아부다비의 무바달라 투자 펀드와 인공지능 회사 G42가 지원하는 UAE 연계 기업입니다.

 

이 계약은 월드 리버티 파이낸셜이 발행한 달러 기반 스테이블코인인 USD1을 사용하여 바이낸스에 20억 달러를 투자하는 내용을 담고 있습니다.

 

문제는 월드 리버티 파이낸셜이 2024년 말 트럼프 가족에 의해 설립되었다는 점입니다. 도널드 트럼프 대통령은 암호화폐 혁신의 공개적인 지지자로 자리매김해 왔으며, 그의 아들 에릭, 도널드 주니어, 배런은 웹3 분야에서 브랜드 홍보대사 역할을 맡고 있습니다.

 

뉴욕 타임즈의 추정에 따르면, 트럼프 가족은 별도의 지주 구조를 통해 월드 리버티 파이낸셜의 60% 지분을 보유하고 있으며, 이는 USD1이 전적으로 단기 미국 정부 증권으로 뒷받침되기 때문에 연간 3천만~5천만 달러의 국채 이자 수익을 올릴 수 있습니다.

5월 5일 기준으로 USD1은 시가총액 21억 달러를 기록하며 글로벌 스테이블코인 중 상위 5위에 진입했습니다.

민주당의 반발과 더 넓은 영향

갑작스러운 민주당의 저항은 하루아침에 생긴 것이 아닙니다. 폴리티코에서 인용한 여러 보좌관과 로비스트에 따르면, 5월 3일 공개 성명 이전에도 며칠 동안 비공개적으로 우려가 쌓여왔습니다.

 

위원회 단계에서 법안을 지지했던 일부 상원의원들조차 새로운 수정안이 도입되면서 불안감을 느꼈습니다. 예정된 본회의 투표 직전에 회람된 업데이트된 버전은 금융 안전장치 및 집행 메커니즘과 관련된 여러 협상된 조항들을 후퇴시킨 것으로 보였습니다.

 

5월 3일, 9명의 민주당 상원의원들은 법안에 추가적인 자금세탁방지 및 국가 안보 조치가 포함되지 않는 한 반대 입장을 발표했습니다. 위원회 단계에서 법안을 지지했던 앙겔라 알소브룩스, 마크 워너, 앤디 김, 리사 블런트 로체스터를 포함한 여러 이름이 이 명단에 포함되었습니다.

 

법안이 상원을 통과하기 위해서는 이제 7명의 추가 민주당 표가 필요하게 되어, 메모리얼 데이 이전 통과 가능성은 점점 불확실해지고 있습니다.

엘리자베스 워렌의 비판과 루벤 갈레고의 주도적 대응

가장 강력한 비판자 중 한 명은 엘리자베스 워렌 상원의원이었습니다. 그녀는 트럼프-UAE 계약을 GENIUS Act 하에서 잘못될 수 있는 직접적인 예로 제시했습니다.

 

5월 4일, 그녀는 트럼프 가족의 스테이블코인이 외국 정부와 관련된 의심스러운 계약으로 인해 가치가 급증했다고 설명했습니다. 그녀는 상원이 이러한 거래를 합법화하거나 이익을 줄 수 있는 암호화폐 법안을 진전시키는 것이 부적절하다고 주장했습니다.

 

아리조나 출신의 루벤 갈레고 상원의원이 주도한 조율된 대응에서, 갈레고는 5월 3일 성명을 발표하고 다음 날 X에 게시물을 올려 민주당이 몇 주 동안 공화당과 대화를 해왔다고 언급했습니다. 그는 최종 고려를 위해 제시된 버전이 논의되었던 핵심 개선 사항을 반영하지 않았으며 이전의 성과를 보존하지 못했다고 주장했습니다.

공화당의 대응과 향후 전망

공화당 의원들은 법안을 옹호하고 갑작스러운 기조 변화 이면의 동기에 의문을 제기하며 대응했습니다. 팀 스콧 상원의원은 워렌의 공개 발언이 과장된 것이라고 설명하며, 이는 정책 기반 비판보다는 공포 기반 메시징을 반영한다고 말했습니다.

 

그러나 핵심 민주당 의원들의 지지 철회로 법안의 앞으로의 경로는 의문스러워졌습니다. 한때 초당적 프레임워크로 보였던 것이 이제 영향력, 규정 준수, 그리고 제안된 규칙이 시장을 악용이나 편파성으로부터 진정으로 보호할 수 있는지에 대한 논쟁에 휘말렸습니다.

결론: 스테이블코인 규제의 불확실한 미래

GENIUS Act를 둘러싼 현재의 논쟁은 암호화폐 규제가 얼마나 복잡한 정치적, 경제적 역학에 영향을 받는지 보여줍니다. 트럼프 가족의 사업과 UAE 자금의 개입으로 인해 법안은 단순한 금융 규제를 넘어 정치적 이해관계의 충돌로 번져가고 있습니다.

 

초기에는 양당의 지지를 받던 이 법안이 이제는 통과 여부가 불확실해진 상황에서, 미국의 스테이블코인 규제 체계는 여전히 미완성 상태로 남아 있습니다. 이는 테더와 USDC와 같은 주요 스테이블코인 발행사들에게도 계속되는 불확실성을 의미합니다.

 

암호화폐와 디지털 자산 업계는 이 법안의 운명을 주시하며, 미국이 스테이블코인 규제에서 어떤 방향으로 나아갈지 지켜보고 있습니다. 한 가지 확실한 것은, 이 논쟁이 단순한 기술적, 규제적 문제를 넘어 정치적 차원으로 확대되었다는 점입니다.